Η Western Digital είναι ουσιαστικά sold out σε HDD χωρητικότητα για το 2026, η AI «καταβροχθίζει» τους σκληρούς δίσκους

Η Western Digital, ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές σκληρών δίσκων διεθνώς, περιέγραψε ένα σκηνικό που μέχρι πρόσφατα θα έμοιαζε υπερβολικό για μια αγορά που θεωρούνταν ώριμη. Στην τηλεδιάσκεψη αποτελεσμάτων για το fiscal Q2 2026, ο CEO Irving Tan δήλωσε ότι η εταιρεία είναι «pretty much sold out» για το ημερολογιακό 2026, με δεσμευτικές παραγγελίες (firm purchase orders) από τους επτά κορυφαίους πελάτες της. Παράλληλα, ανέφερε ότι υπάρχουν ήδη μακροχρόνιες συμφωνίες (LTAs) με δύο πελάτες για το 2027 και με έναν για το 2028, με όρους που συνδυάζουν όγκο σε exabytes και τιμολόγηση.

Η αιτία βρίσκεται στη μετατόπιση της ζήτησης από data centers που χτίζουν υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, και ειδικά στη διαρκώς αυξανόμενη ανάγκη για capacity storage. Το αποτέλεσμα είναι διπλό: από τη μία, η παραγωγική “πίτα” δεσμεύεται με enterprise συμβόλαια και από την άλλη, η αγορά λιανικής βλέπει ήδη ανατιμήσεις και σφιχτότερη διαθεσιμότητα σε συγκεκριμένες κατηγορίες χωρητικότητας.

Ο Tan ήταν σαφής ως προς το status της χωρητικότητας: «we’re pretty much sold out for calendar 2026», με firm POs από τους top 7 πελάτες. Ταυτόχρονα, έβαλε στο κάδρο το πώς “κλειδώνει” η αγορά όταν οι hyperscalers δουλεύουν με πολυετή LTAs, αφού τέτοιες συμφωνίες συνδυάζουν τόσο τον συνολικό όγκο (exabytes) όσο και την τιμολόγηση.

Σημείωση που έχει αξία ως λεπτομέρεια: το “pretty much” αφήνει μικρό περιθώριο, άρα δεν μιλάμε για μαθηματικό 100% μηδενισμό κάθε διαθέσιμου unit. Όμως, ως σήμα αγοράς, σημαίνει ότι η WD αντιμετωπίζει το 2026 ως ουσιαστικά προκρατημένη χρονιά σε επίπεδο παραγωγής, κυρίως για enterprise πελάτες.

Η στρατηγική προτεραιότητα προς το enterprise segment φαίνεται και από το revenue mix που επικοινωνεί η εταιρεία προς επενδυτές. Όταν το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων προέρχεται από cloud και hyperscale πελάτες, η “μάχη” δεν δίνεται πλέον για την τελική τιμή 8TB ή 12TB στο ράφι, αλλά για πολυετείς δεσμεύσεις χωρητικότητας που κλειδώνουν παραγωγή, μειώνουν τον εμπορικό κίνδυνο και στηρίζουν περιθώρια κέρδους.

Αυτό βοηθά να εξηγηθεί γιατί, παρά τη ζήτηση, οι μεγάλοι κατασκευαστές εμφανίζονται απρόθυμοι να “χτίσουν” επιθετικά νέα παραγωγική ικανότητα. Σε προηγούμενες τοποθετήσεις διοίκησης της WD σε earnings calls, το σκεπτικό που έχει ειπωθεί είναι ότι η εταιρεία δεν θέλει να επεκτείνει χωρητικότητα χωρίς ορατότητα για το αν η ζήτηση θα παραμείνει δομικά υψηλή, κάτι που σήμερα μεταφράζεται σε ελεγχόμενη προσφορά και υψηλότερη αξία ανά μονάδα.

Οι AI υποδομές χρειάζονται τεράστια capacity pools για datasets, backups, logs και αρχειοθέτηση, και σε αυτές τις χρήσεις ο HDD παραμένει το οικονομικό εργαλείο για bulk storage. Ακόμη και αν η υπολογιστική πλευρά πιέζει προς accelerators και γρήγορα storage tiers, το συνολικό αποτύπωμα δεδομένων αυξάνεται τόσο πολύ ώστε το κόστος ανά TB παραμένει βασικό κριτήριο.

Στην πράξη, οι HDDs ταιριάζουν σε cold και warm tiers και σε μεγάλης κλίμακας backup συστήματα. Τα SSDs έχουν ρόλο όπου η απόδοση είναι κρίσιμη, όμως στο capacity μέρος, το κόστος ανά TB εξακολουθεί να γέρνει την πλάστιγγα υπέρ των HDDs, ειδικά όταν οι τιμές enterprise SSD ανεβαίνουν απότομα.

Οι συνέπειες φαίνονται ήδη στη λιανική, με αναλύσεις τιμών σε επιλεγμένα δημοφιλή μοντέλα να δείχνουν μέση αύξηση γύρω στο 46% από τον Σεπτέμβριο, με σημαντική διακύμανση ανά SKU και χωρητικότητα. Ενδεικτικά, ένας Seagate IronWolf 24TB εμφανίζεται να έχει κινηθεί από περίπου 300 δολάρια προς επίπεδα κοντά στα 500 δολάρια, ενώ ένας Seagate BarraCuda 24TB, που σε περιόδους προσφορών είχε κατέβει έως τα 239 δολάρια, έχει εμφανιστεί στα 499 δολάρια σε listings. Ακόμη και σε μικρότερες χωρητικότητες, μοντέλα 8TB που κινούνταν γύρω στα 130 δολάρια πριν από μερικά χρόνια, έχουν καταγραφεί στα 199 δολάρια.

Εδώ χρειάζεται διάκριση: αυτά είναι παραδείγματα από τη λιανική, όχι “contract pricing” του enterprise καναλιού. Όμως έχουν αξία ως ένδειξη ότι η αλυσίδα, από την παραγωγή μέχρι το ράφι, σφίγγει, και ότι το consumer κομμάτι δεν προστατεύεται όταν το enterprise κλειδώνει χωρητικότητα.

Η Seagate έχει μεταδώσει αντίστοιχο μήνυμα για nearline HDDs. Σε κάλυψη της αγοράς γύρω από τα αποτελέσματά της, αποδίδεται στον CEO Dave Mosley ότι η nearline χωρητικότητα είναι fully allocated, ουσιαστικά κλειδωμένη, έως το τέλος του ημερολογιακού 2026. Το σήμα είναι παρόμοιο: οι μεγάλοι πελάτες κλείνουν όγκους εκ των προτέρων, μειώνοντας το περιθώριο για “εύκαμπτη” διάθεση προϊόντος εκτός enterprise συμβολαίων.

Η πίεση δεν προέρχεται μόνο από το “AI data growth”, αλλά και από το ότι οι enterprise SSD τιμές μπορούν να γίνουν απαγορευτικές σε περιόδους στενότητας. Σε VDURA-based ανάλυση, αναφέρεται ότι μεταξύ Q2 2025 και Q1 2026 η τιμολόγηση για 30TB TLC enterprise SSDs αυξήθηκε κατά 257%, από 3.062 δολάρια σε σχεδόν 11.000 δολάρια. Παράλληλα, συγκριτικές εκτιμήσεις δείχνουν ότι η αναλογία κόστους SSD προς HDD σε capacity όρους έχει ανοίξει σημαντικά, ωθώντας data centers να υιοθετούν υβριδικές αρχιτεκτονικές, με SSDs για performance tiers και HDDs για bulk capacity.

Όταν το enterprise SSD “ξεφεύγει”, ακόμη περισσότερο load πέφτει στον HDD, ειδικά για cold και warm tiers. Αυτό, με τη σειρά του, σφίγγει την προσφορά HDD, ενισχύει τις τιμές και κάνει το consumer κανάλι πιο ευάλωτο.

Οι προβλέψεις για το 2026 είναι δυσάρεστες για όσους στήνουν ή αναβαθμίζουν NAS, home servers και backup συστήματα. Αν η enterprise ζήτηση συνεχίσει να κλειδώνει παραγωγή, είναι πιθανό να δούμε μειωμένη διαθεσιμότητα σε consumer σειρές και περαιτέρω ανατιμήσεις σε δημοφιλείς χωρητικότητες. Αυτό δεν σημαίνει ότι “θα εξαφανιστούν” οι HDDs από το ράφι, σημαίνει όμως ότι το καλύτερο value per TB θα εμφανίζεται πιο σπάνια και ότι οι προσφορές μπορεί να είναι λιγότερες.

Αν κάποιος έχει άμεση ανάγκη για χωρητικότητα, η αναμονή δεν εγγυάται καλύτερη τιμή μέσα στο 2026. Σε αρκετές περιπτώσεις, external drives που επιτρέπουν “shucking” μπορεί να παραμένουν ανταγωνιστικά στο κόστος ανά TB, ανάλογα με stock και προσφορές.

Το πού πάει η αγορά φαίνεται από το πού επενδύει η βιομηχανία: υψηλότερες πυκνότητες και τεχνολογίες όπως HAMR, ePMR και παραλλαγές SMR για να ανεβαίνει το capacity ceiling. Παράλληλα, σε επίπεδο data center, η “κανονικότητα” τείνει προς υβριδικές storage αρχιτεκτονικές, με SSDs για caching και hot tiers και HDDs για capacity, επειδή το συνολικό κόστος κτήσης και λειτουργίας παραμένει καθοριστικό.

Αν η ζήτηση για AI δεδομένα συνεχίσει να αυξάνεται με τον σημερινό ρυθμό, το μεγαλύτερο ερώτημα δεν είναι αν θα έχουμε “ακόμη ακριβότερους HDDs”, αλλά αν και πότε θα αποφασίσει η βιομηχανία να επενδύσει σε νέα παραγωγική ικανότητα. Μέχρι να υπάρξει τέτοια επέκταση, η αγορά θα λειτουργεί με περιορισμένη προσφορά και ισχυρή διαπραγματευτική ισχύ των hyperscalers.

• Western Digital reports fiscal second quarter 2026 financial results (Western Digital)
• Western Digital earnings call transcript (Investing.com)
• HDD prices have surged by an average of 46% since September (Tom’s Hardware)
• Seagate is sold out through 2026, CEO says (Yahoo Finance)
• SSDs now cost 16x more than HDDs (Tom’s Hardware, VDURA-based analysis)