Electronic Arts: Μεγαλύτερη εξαγορά στην ιστορία με 55 δισεκ. δολάρια

Η Electronic Arts, ένας από τους μεγαλύτερους εκδότες βιντεοπαιχνιδιών παγκοσμίως, συμφώνησε να πωληθεί έναντι 55 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ένα κοινοπρακτικό σχήμα που περιλαμβάνει το Δημόσιο Ταμείο Επενδύσεων της Σαουδικής Αραβίας (PIF), την επενδυτική εταιρεία Silver Lake και την Affinity Partners του Jared Kushner.

Η συμφωνία, που ανακοινώθηκε την Δευτέρα 29 Σεπτεμβρίου, αποτελεί την μεγαλύτερη leveraged buyout στην ιστορία της Wall Street, ξεπερνώντας τα 32 δισεκατομμύρια δολάρια που είχαν πληρωθεί για την εξαγορά της TXU Energy το 2007. Οι μέτοχοι της EA θα λάβουν 210 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά, γεγονός που αντιστοιχεί σε premium 25% επί της τιμής κλεισίματος της 25ης Σεπτεμβρίου, πριν διαρρεύσουν οι πληροφορίες για την εξαγορά.

Οι παίκτες της εξαγοράς

Το PIF, που ήδη κατέχει σχεδόν 10% των μετοχών της EA, θα αναδειχθεί ως ο κύριος επενδυτής στο νέο σχήμα. Το σαουδαραβικό ταμείο έχει επενδύσει δισεκατομμύρια στον κλάδος των gaming μέσω της θυγατρικής του Savvy Games Group, η οποία ιδρύθηκε το 2021 με στόχο να τοποθετήσει τη Σαουδική Αραβία ως παγκόσμιο κέντρο gaming έως το 2030.

Η Silver Lake, γνωστή για εξαγορές τεχνολογικών εταιρειών όπως η Skype (1,9 δισεκατομμύρια δολάρια το 2009) και η Dell (24,9 δισεκατομμύρια δολάρια το 2013), συμμετέχει επίσης στην προσπάθεια εξαγοράς του TikTok στις ΗΠΑ. Η Affinity Partners του Jared Kushner, γαμπρού του πρώην προέδρου Trump, συμμετέχει στη συμφωνία ως τρίτος εταίρος.

Χρηματοδότηση και χρονοδιάγραμμα

Το κοινοπραξιακό σχήμα θα παράσχει συνολικά 36 δισεκατομμύρια δολάρια σε equity, ενώ η JPMorgan Chase έχει δεσμευτεί να προσφέρει 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματοδότηση μέσω χρέους. Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί στο πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, με την προϋπόθεση των απαραίτητων ρυθμιστικών εγκρίσεων.

Η εξαγορά θα τερματίσει την 36χρονη πορεία της EA ως εισηγμένης εταιρείας, η οποία ξεκίνησε το 1989 με την τιμή της μετοχής να κλείνει στα 52 σεντς την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης (προσαρμοσμένη για stock splits).

Η EA εν όψει σημαντικών κυκλοφοριών

Η εξαγορά έρχεται σε κρίσιμη στιγμή για την EA, καθώς η εταιρεία προετοιμάζεται για την κυκλοφορία του πολυαναμενόμενου Battlefield 6 στις 10 Οκτωβρίου 2025. Το παιχνίδι, που αναπτύχθηκε με προϋπολογισμό άνω των 400 εκατομμυρίων δολαρίων, αποτελεί μία από τις ακριβότερες παραγωγές στην ιστορία των βιντεοπαιχνιδιών.

Παρά τη δυναμική της στα sports games και τα live services, η EA αντιμετώπισε προκλήσεις το τελευταίο διάστημα. Τα καθαρά έσοδα για το οικονομικό έτος 2025 ήταν 7,463 δισεκατομμύρια δολάρια, κατά 1,3% χαμηλότερα από το προηγούμενο έτος. Η εταιρεία προχώρησε επίσης σε περικοπές προσωπικού, απολύοντας πάνω από 650 εργαζομένους το 2024.

Τι θα γίνει από εδώ και πέρα

Η εξαγορά της EA αντιπροσωπεύει περαιτέρω ενοποίηση του κλάδου των gaming, μετά την εξαγορά της Activision Blizzard από τη Microsoft για 69 δισεκατομμύρια δολάρια το 2023 και άλλες μεγάλες συμφωνίες. Ο αριθμός των εισηγμένων εταιρειών βιντεοπαιχνιδιών συνεχίζει να μειώνεται, με εταιρείες όπως η Take-Two Interactive να παραμένουν από τις λίγες μεγάλες που διατηρούν δημόσια εισαγωγή.

Ο Andrew Wilson θα συνεχίσει ως CEO της EA, η οποία θα διατηρήσει την έδρα της στη Redwood City της Καλιφόρνιας. Το συμβούλιο διοίκησης της EA έχει ήδη εγκρίνει τη συμφωνία, ενώ υπάρχει περίοδος 45 ημερών για εναλλακτικές προτάσεις.

Η συμφωνία θα χρειαστεί την έγκριση του Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS), καθώς περιλαμβάνει σημαντική συμμετοχή από σαουδαραβικά κεφάλαια. Ορισμένοι νομοθέτες έχουν εκφράσει ανησυχίες για τις επενδύσεις του PIF σε διασκέδαση και αθλητισμό για λόγους εθνικής ασφάλειας. Η μετάβαση της EA σε ιδιωτική ιδιοκτησία της επιτρέπει να αναδιαρθρώσει τις δραστηριότητές της μακριά από τις πιέσεις των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων, ενώ οι νέοι ιδιοκτήτες στοχεύουν να αξιοποιήσουν το gaming ως εργαλείο γεωπολιτικής επιρροής και οικονομικής διαφοροποίησης